聚焦发展新动能公私募热议新质生产力

　　随着人工智能、机器人、风光电等部门的轮流演绎，基于产业发展方向、注重新发展势头的新投资主线逐渐形成。新质量生产力的概念被机构视为获得超额回报的重要来源

　　新质量生产力正成为引领市场反弹的新投资主线。自2月5日以来，随着人工智能、机器人、风光电等部门的轮流解读，基于产业发展方向、注重新发展驱动力的新投资主线逐渐形成。新质量生产力的概念被机构视为获得超额回报的重要来源。

　　投资新主线

　　3月11日，宁德时代上涨14.46%，光伏板块上涨4%以上，带动创业板指数上涨4.6%。新能源接力棒人工智能已成为反弹市场的责任，进一步激发了市场活力。敏锐的投资者发现，这一轮反弹不同于过去，新的长周期、大容量投资主线已经出现。

　　“新质量生产力领域蕴含着巨大的投资价值，现在才刚刚开始。嘉实信息产业基金经理李涛告诉《上海证券报》。

　　在李涛看来，近期各主题板块的轮番解读，似乎是近几年结构性市场的延续，实际上是高质量发展新动能引领下新一轮市场的开启。从人工智能到机器人，从半导体到风光电，新兴产业的蓬勃发展已成为推动市场向上的主要力量。

　　根据机构对上市公司的研究，Choice统计数据显示，截至3月11日，近一个月机构集中研究的行业主要是制造业、信息传输、软件和信息技术服务。具体来说，三花智能控制、石材技术、声控、科德数控、汇川技术等领先股票的制造、信息传输、软件和信息技术服务、焦点技术、索辰技术、汤姆猫等股票接待机构的数量远远超过其他上市公司。

　　“目前，中国正处于新旧增长动能转换的关键时期，未来需要通过创新有效提高经济质量和合理增长。从这个意义上说，加快新质量生产力的发展是提高a股未来潜在回报率的关键。今后，我们将更加关注科技创新和产业升级带来的机遇。重阳投资合伙人寇志伟说。

　　聚焦产业链

　　新质量的生产力已成为资本市场的热点。如何理解其投资的内涵和外延？公共和私募股权机构关注哪些具体的投资方向？

　　银华基金ETF业务总监、基金经理王帅表示，新的生产力在创新中起着主导作用，摆脱了传统的经济增长模式和生产力发展路径，具有高科技、高效、高质量的特点，符合先进的生产力质量的新发展理念。具体产业方向主要包括信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端设备等战略性新兴产业，以及氢能产业、人工智能、绿色低碳、量子计算等未来产业。

　　李涛表示，从产业链上游的角度来看，新质量生产力体现在新材料、能源应用创新、中游环节可以引入机器人和新能源加工制造领域，实现工艺改进和人工智能应用行业，下游可以是芯片、手机、新能源汽车、机床、虚拟现实终端等细分行业。同时，传统产业的创新技术和成果也属于新质量生产力的范畴。

　　世诚投资认为，新质生产力主要包括八大战略性新兴产业和九大未来产业。目前，我们正在关注智能网络新能源汽车、数字经济、人形机器人、创新药物、新材料等加快产业化的机遇。

　　最近，在上市公司的“回购潮”下，许多知名机构的新生产力布局被曝光，人工智能、信息技术服务、新材料等轨道引起了机构的关注。

　　例如，根据公开披露的信息，截至3月7日，由杨锐文和张雪薇管理的景顺长城电子信息产业a已成为瑞联新材料十大流通股股东；截至3月6日，由著名基金经理冯明远管理的新澳新能源产业持有云涌科技；截至2月1日，100亿私募股权重阳战略投资旗下的三大产品和知名投资者葛卫东，移远通信持有物联网龙头股。

　　拥抱新发展

　　新质量具有丰富的生产力内涵，机构在具体乐观的细分方向上各有重点。

拥抱新发展

　　新质量具有丰富的生产力内涵，在具体乐观的细分方向上，各机构都有自己的重点。对于流行的人工智能方向，银河基金股票投资部主任、基金经理郑伟山认为，除了下游人工智能模型和应用外，人工智能还涉及更多的环节，包括中游计算能力和上游资源。其中，计算能力投资是人工智能应用开发的基础，因此计算能力硬件行业可能在人工智能应用行业之前发展。

　　寇志伟对人工智能的应用更感兴趣。他分析说，随着人工智能技术在多模态领域的快速发展，人形机器人有望在环境感知、独立决策、人机交互和运动控制等方面与人工智能相结合，提高产品的智能化程度，加快应用的实施。“说到产业链，我们认为机器人的感知和控制、人工智能计算能力、通信相关硬件设施等环节都值得关注。”

　　与人工智能相比，一些机构认为新能源行业更具成本效益。宏德基金表示，人工智能可能成为未来十年科技创新的主要趋势，但目前各公司仍处于基础设施建设阶段。今年，我们对新能源产业链中的一些基本面逆转和中长期产业结构升级相对乐观。例如，随着海外去库存的逐步结束和碳酸锂价格底部的稳定，储能产业将回归高增长轨道，新能源汽车产业也将受益于国内产业的崛起。
　　上海一家100亿级私募股权基金经理还表示，在风光电方面，光伏和陆地风电基本进入增长中后期，但海风行业平价发展阶段较晚，目前建设基础较低，沿海省份和海外市场长期增长空间较大；锂，电动汽车发展进入中低增长阶段。相比之下，储能的增长空间更大。
　　谈到未来市场的演绎方向，一位业绩优异的基金经理表示，反弹后难免会出现震荡，这是投资的常态。重要的是，当一个新的投资愿景开始时，不要再活在历史上了。

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