迎来历史性时刻权益类ETF规模突破两万亿元

　　股权ETF迎来了历史性的时刻。Choice统计显示，国内股权ETF总规模已超过2万亿元，比去年年底增长3300多亿元；华泰、白瑞、沪深300ETF规模最大，3月12日已超过2000亿元。

　　在监管机构大力支持长期资本进入市场的背景下，业内人士认为，指数基金正在迎来更好的发展机遇。

　　权益类ETF规模大幅增加

　　Choice统计显示，截至3月8日，国内股权ETF规模为20196亿元(ETF除A股和港股市场外)，突破2万亿元大关，比去年年底增加3383亿元。

　　从单个产品的情况来看，自2月以来，易方达沪深300ETF、华夏上证50ETF、嘉实沪深300ETF规模已超过1000亿元，华泰柏瑞沪深300ETF规模最大，最新规模超过2000亿元。

　　从我国权益类ETF的发展历程来看，虽然早在2002年就开始了，但截至2014年底，规模仅为2000亿元。自2018年以来，指数基金迎来了巨大的发展，2021年底股权ETF规模突破万亿元。此后，发展速度加快。截至3月12日，ETF数量已超过900家，其中809家投资A股市场和香港股市。

　　从今年以来的发展来看，股权ETF的爆炸性增长主要是由于沪深300ETF、中证ETF等宽基ETF吸引了大量资金涌入。截至3月11日，易方达基金、华泰柏瑞基金、嘉实基金、华夏基金旗下沪深300ETF今年净认购额均超过500亿元，其中易方达沪深300ETF净认购额高达759亿元。沪深300ETF今年净认购总额为2502亿元。

　　目前，公开发行业总规模约为28万亿元，但从基金类型来看，绝大多数是债券基金和货币基金，股权基金规模仅超过7万亿元，占不到30%。当股权ETF超过2万亿元时，ETF占所有股权基金的四分之一以上。

　　对于ETF市场来说，无论是股权ETF总规模超过2万亿元，还是单个产品超过2000亿元，都具有里程碑意义，表明ETF已经进入了公共基金舞台的中心。

　　未来发展空间巨大

　　对于ETF市场来说，股权ETF规模超过2万亿元是一个里程碑，但展望未来，随着中国资本市场的不断增长和更多投资者对ETF的熟悉和参与，ETF未来仍有很大的发展空间。

　　在业内人士看来，ETF的爆炸性增长不仅与其工具属性有关，还与当前的市场环境、经济发展趋势等因素有关。

　　就工具属性而言，ETF具有投资门槛低、操作方便、手续费低等特点。从投资的底层逻辑来看，这种可以锚定指数趋势的产品，在周期性市场中，市场下跌的机会越大，可以被称为投资者反向布局的武器，非常适合投资者的固定投资。

　　从市场因素来看，受国内产业结构转型和国际环境变化的影响，资本市场呈现出明显的结构性特征，板块轮换频繁，市场波动加剧。随着信息透明度的提高和投资者机构化的加快，市场定价变得越来越高效，投资获得超额回报的难度也越来越大。

　　从经济发展趋势来看，新兴产业所占比例不断上升。从a股市场的行业比例来看，金融、房地产等传统产业所占比例不断下降，新兴产业所占比例不断上升，增强了新兴增长指数的可投资性。

　　“对于普通投资者来说，如果他们投资于传统行业，如日常消费品或金融房地产，他们可以通过对日常生活的感知或对财务报告的解释来投资，因为商业模式简单成熟。但对于硬科技来说，研究门槛很高，很难按照以往的方法进行投资。华南一家私募股权基金经理说。

　　在上海某基金研究人员看来，在新兴产业比例不断上升的背景下，普通投资者购买指数基金是一个合理的选择。以创业板指数为例。虽然当年领先的目标乐视已经退市，但由于东方财富、爱尔眼科、亿威锂能等少数权重股的大幅上涨，创业板指数自2010年推出以来，即使近三年几乎减半，仍能获得近两倍的回报。

　　从近几年的发展情况来看，指数化投资已成为公募基金行业的发展趋势。根据《上海证券交易所ETF产业发展报告(2024)》，2023年国内ETF市场净流入达到5009.36亿元，较2022年增长71.11%。进入2024年，短短两个多月，ETF市场规模就大幅增加了3300多亿元，被动投资趋势呈现加速趋势。

　　华安基金总经理助理、指数和量化投资部高级总监徐志彦表示，ETF股票规模已超过2万亿元，进入快速增长阶段。投资者逐渐熟悉ETF产品，积极管理基金获得超额回报的能力逐渐下降是促进ETF快速发展的主要原因。在未来，更多的机构和个人投资者将通过ETF进行投资，ETF的总规模有望进一步扩大。

　　从潜在的发展空间来看，摩根资产管理亚太地区ETF、数字化和直销业务总监司马飞预计，中国将成为亚太地区最大的ETF市场，ETF资产管理规模将达到2028年或1万亿美元。

　　得到ETF的人得到市场

　　风一起，搅动一池春水。

　　对于公募基金行业来说，ETF的快速发展就像一阵旋风，正在引发行业的快速变化。

　　以华泰柏瑞基金公司为例，凭借ETF的前瞻性布局，近年来规模爆炸式增长。以华泰柏瑞沪深300ETF为例，2022年底规模775亿元，2023年规模增至1311亿元，今年吸引近600亿元，最新规模超过2000亿元，相当于一家中型基金公司的总规模。

　　除华泰柏瑞基金外，中国最早布局ETF市场的华夏基金也是大赢家。根据最新权益类ETF规模数据，华夏基金旗下两家权益类ETF规模超过1000亿元。截至3月11日，华夏上证50ETF规模1137亿元，华夏沪深300ETF规模1006亿元。此外，华夏科技创新50ETF规模799亿元，华夏恒生互联网ETF规模287亿元，华夏芯片ETF规模238亿元。

　　数据显示，在市场不景气的背景下，2023年华夏基金非货规模仍增长1200多亿元，其中仅华夏科技创新50ETF规模就激增400多亿元。今年以来，华夏上证50ETF和华夏沪深300ETF的规模分别增加了330多亿元和630多亿元。仅这两个ETF就帮助规模增长近1000亿元。

　　除上述两家基金公司外，易方达基金的表现同样引人注目。今年以来，在宽基ETF规模飙升的过程中，沪深300ETF产品利率最低的易方达沪深300ETF规模增长最多，截至3月11日，截至3月11日，规模增至1317亿元。据Choice统计，该基金自今年以来净认购额达到759亿元，在所有股权ETF中排名第一。

　　从最新发展情况来看，易方达基金的多股ETF规模较大。例如，ETF最新规模为643亿元，ETF最新规模为397亿元，ETF最新规模为312亿元。

　　在上述基金研究人员看来，在当前监管机构大力支持长期基金进入市场的背景下，指数基金正在迎来更好的发展机遇。

　　在政策层面上，指数基金具有稳定市场的作用，非常适合持有长期资金。2023年12月，财政部明确将ETF产品纳入社保基金投资范围。2024年2月6日，中央汇金还宣布将扩大ETF增持范围，继续加大增持力度，扩大增持规模。

　　从市场环境来看，由于市场持续调整，主动股权基金表现疲软，大多数投资者投资经验较差。在市场持续波动调整的背景下，被动指数基金成为基金公司实现规模增长的利器，只有抓住ETF的发展机遇，才能在未来的发展中乘风破浪。

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