中药材涨价向下游传导药企多管齐下缓解成本压力

　　由中药价格上涨引起的“蝴蝶效应”已传递给下游企业。面对成本的激增，大多数中成药上市公司都受到了明显的影响。一些发布2023年年度报告或业绩预测的中成药上市公司表示，中药价格上涨导致公司中成药产品成本上升，毛利率下降。

　　中国金融智库特邀研究员余丰辉认为，这是市场供求关系和产业链传递的正常表现。“在成本压力逐渐突出的情况下，下游企业可以提高产品价格，保持盈利能力，同时也应采取提高生产效率、优化产品结构等方式来应对成本压力。”

　　中药价格上涨

　　2023年，国内中草药掀起涨价浪潮。以康美中药价格指数为例，康美中药价格指数于2023年8月15日创下2228.42点的历史新高，此后数月有所下降；2023年，康美中药价格指数为2044.58点，较2022年增长17.31%。

　　从品种上看，2023年共有443种药材价格上涨，48种药材涨幅超过100%。其中，白术(河北产)、猫爪草(家种)的涨幅分别为333.33%、297.73%。

　　谈到2023年中药价格大幅上涨的主要原因，中康云庄中药产业大数据中心首席分析师贾海斌表示，首先，中药蓬勃发展，中药产业，特别是中药原料消费增加；其次，农业劳动力流失，种植成本逐年上升；此外，资源匹配不平衡，生产收入难以稳定，这是药品生产和价格反复不平衡的核心原因。

　　2024年，部分中草药价格仍在上涨。甘肃省岷县中草药市场工作人员告诉《证券日报》：“2023年下半年，大多数中草药品种的价格有所下降，但最近一些品种的价格有所上涨。以当归为例，年前当归药厂新货成交价在106元/公斤至113元/公斤左右；当归大条成交价在132元/公斤以上。今年3月13日，当归药厂新货成交价格上涨至110元/公斤至115元/公斤左右；当归大条成交价格在140元/公斤以上。 ”

　　3月13日，康美中草药价格指数为2148.91点，较去年年底增长4.02%。

　　商业协会认为，由于需求的长期增长和劳动力成本的上升同时存在，未来三年中药材市场将反复波动，整体仍将处于相对较高的水平。

　　中成药企业成本普遍上升

　　在多种中药材价格高位运行的情况下，中成药企业成本普遍上升。

　　根据同花顺iFind的数据，截至目前，已有32家中成药上市公司发布了2023年年度报告或业绩预测，不少企业表示，中药价格上涨导致中成药成本上升，毛利率下降。从去年前三季度的数据来看，69家中成药上市公司中，27家销售毛利率低于2022年同期。

　　一些制药公司选择调整产品价格，以缓解成本压力。3月11日，佛慈制药宣布，鉴于原材料和生产成本上升，公司决定从现在起调整主要中成药产品的出厂价格，平均涨价幅度为9%。佛慈制药证券部工作人员表示：“中药价格上涨已持续一段时间，公司经过长期研究后发布了价格上涨公告。”

　　除了产品价格上涨外，制药公司还通过不断提高成本控制能力，促进成本降低和效率提高来缓解成本压力。

　　信邦制药在3月12日回复投资者提问时表示:“近期部分中草药价格上涨，对公司成本有一定影响。对于使用量较大的中药品种，公司根据市场情况进行了一定的战略储备。目前，中药价格的上涨对公司业绩的整体影响是可控的。”

　　面对成本压力，龙神荣通过全面加强精细管理，加强中药原材料市场研究分析，科学安排原材料库存和采购周期，有效降低原材料采购成本，优化企业管理，加强市场发展，继续扩大销售规模，扩大市场份额，促进产能释放，降低运营成本，不断提高企业绩效水平。

　　也有企业积极布局中草药种植基地。太极集团表示，为了降低原材料成本，公司布局了整个产业链的发展，加快了中药种植基地和加工基地的建设。截至2023年上半年，公司拥有16万亩标准化药品种植基地，共同建设了20个中药加工中心。公司产品在市场竞争中具有较强的成本竞争力。

　　益岭药业在回答投资者提问时表示：“公司已建立了水蛭、土元、连翘、枣仁等大量中药原料的种植养殖基地，既能从源头上保证中药质量，又能在一定程度上缓解部分中药价格压力。”

　　“企业也可以通过多种方式减少价格波动对运营成本的不利影响。一是建立稳定的原材料供应体系，签订长期采购合同，锁定原材料价格；二是加强产品研发，提高产品附加值，提高企业抗风险能力；三是优化生产流程和管理，提高生产效率，降低单位产品成本；四是开展套期保值业务，利用金融工具对冲原材料价格波动风险。余丰慧说。

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