首批两只消费基础设施REITs上市聚焦提振消费和扩大有效投资

　　REITS市场再次“迎新”。3月12日，华夏金茂商业REIT、两个首批消费基础设施REITS上市交易，如嘉实物美消费REIT。到目前为止，REITS已经在全市场上市到32个。

　　截至当日收盘，华夏金茂商业REIT二级市场收盘价为2.685元/份，当日涨幅为0.56%；嘉实物美消费REIT二级市场收盘价为2.399元/份，当日涨幅为0.67%。

　　与此同时，REITS消费基础设施的“后备军”不断扩大。华夏华润商业REIT将于3月14日上市，中金印度消费REIT正在积极准备发行；2月初，另外两个消费基础设施REITS项目更新为“反馈”。

　　业内人士认为，消费基础设施REITS的顺利上市，不仅意味着公开发行REITS基础资产类型的扩张和增量，也反映了公开发行REITS在扩大内需、促进消费、保护民生等方面的重要作用。未来，预计新基础设施、文化旅游基础设施等资产将取得突破。

　　进一步盘活优质存量资产

　　具体来说，中国金茂商业REIT底层资产长沙展览城是中国金茂的第一个展览城。位于湖南湘江新区梅溪湖板块核心商务区，建筑面积约10万平方米。自2016年底开业以来，已经运营多年，是一个成熟稳定的购物中心项目。

　　华夏基金总经理李一梅在华夏金茂商业REIT上市仪式上表示，REITS上市将有利于促进股票资产振兴，扩大有效投资，提振消费，为个人投资者参与基础设施投资提供更便捷的投资工具。

　　嘉实物美消费REIT是第一个由民营企业发起的社区商业消费基础设施REITS项目，具有超市零售业态。底层资产位于北京市核心商务区，是一个成熟、稳定、具有竞争优势的4个社区商业项目，总建筑面积77894.28平方米。4个社区商业项目的收入包括经营租赁收入、物业管理费收入和其他收入，收入来源多样，预计2024年现金流分配率为7.03%。

　　同时，嘉实物美消费REIT基于对超市行业发展、基金项目公司价值和稳定运营的信心，还建立了原股东的股息豁免机制。

　　嘉实基金总经理景雷在嘉实物美消费REIT上市仪式上表示：“随着嘉实物美消费REIT的成功发行和上市，更多的投资者将分享物美超市和社区生态运营的收入；同时，也有助于民营企业增强投资信心，进一步振兴优质消费基础设施存量资产，将资金连接到实体经济的渠道，帮助公募基金更好地服务实体经济发展。”

　　中信证券首席经济学家在接受《证券日报》记者采访时明确表示：“对于公共REITS市场，消费基础设施REITS的发行和上市促进了市场的持续扩张和增长，形成了更多可投资的优质资产，或有助于承担随后逐步进入的增量资金。对于宏观基本面，线下消费场景拉动居民消费，百货商店、购物中心等消费基础设施进入试点范围，帮助引入社会资本参与线下消费场景投资，通过创造消费者喜爱的线下消费空间，增加居民消费。”

　　“就消费基础设施REITS而言，优质零售物业空置率和租金指标在主要城市出现边际改善趋势，支持其基础资产绩效的韧性；同时，运输管理团队的核心价值、原股东的扩张潜力、新消费和新业务的授权也将为消费基础设施REITS带来多元化的突破方向。”

　　“就消费基础设施REITS而言，优质零售物业空置率和租金指标在主要城市出现边际改善趋势，支持其基础资产绩效的韧性；同时，运输管理团队的核心价值、原股东的扩张潜力、新消费和新业务的授权也将为消费基础设施REITS带来多元化的突破方向。”显然是这么说的。

　　资产类型不断扩大

　　自首批产品上市以来，公募REITs资产类型不断扩大，长期配置价值依旧值得期待。

　　嘉实基金认为：“持续丰富的产品规模和类型有利于吸引更多资金参与公开发行REITS投资，不断提高市场流动性。公开发行REITS产品的长期投资价值和资产配置价值将进一步得到大多数投资者的认可。”

　　目前，REITS正常发行正在稳步推进，许多产品正在“排队进入”。根据沪深交易所官网披露的信息，截至3月12日，据记者发布，易方达深高速REIT、嘉实中国电建清洁能源REIT已提前完成募集，即将上市；另外17款REITS产品的项目状态为“已接受”或“已反馈”。

　　明明认为，去年以来，政策层面积极发言，鼓励新型基础设施资产试点公募REITS发行。在今年的全国人大期间，不少人大代表也就进一步扩大REITS基础资产试点范围提出了建议。从中长期来看，预计新基础设施、文化旅游基础设施等资产将取得突破。

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